一些大型欧美银行在次按危机影响下财务状况恶化，这或会促使内地银行的外资策略股东在股份禁售期于未来12个月屈满后售股套现。最有可能遭策略股东沽售股份的内地银行依次为建设银行(0939.HK,$6.63,买入)、中国银行(3988.HK,$3.83,买入)及工商银行(1398.HK,$6.15,买入)。这或会令其股价蒙上阴影，但从基本因素来看，三股仍具吸引力。

　　《金融时报》近日报导，美国银行为了强化财务状况，正准备将其持有的建设银行8.5%已发行H股在今年8月解冻后出售。以现市价算，美银所持建行股份约值1,250亿元。但美银亦会行使认购期权，以建行最新经审核财务报表为基础的1.2倍市净率价格向汇金增持建行最多10.95%股权。该认购期权的有效期至2011年3月1日。

　　持有中国银行27.5%已发行H股(占总股本8.3%)的皇家苏格兰银行(RBS)可能亦有意在今年12月禁售期届满后出售部分股份套现以增强集团资本，虽然RBS于近期宣布进行240亿美元供股计划后，沽售中行股份的需要已减低。话虽如此，RBS若决定悉数售股，以中行现价算可套现790亿元。

　　高盛、美国运通及安联的财务状况较佳，因此出售工商银行股份套现的迫切性也较低，况且有关股份的禁售期要到2009年4月才届满。三名战略股东分别持有工行的H股类别19.9%、7.5%及1.5%，以现价算总值1,470亿元。

　　在策略股东售股问题上，交通银行(3328.HK,$10.78,买入)的处境与中行、建行及工商南辕北辙，因为现时持有交行19.2%股权(占已发行H股40.3%)的汇丰控股(0005.HK,$132.00,持有)正寻求进一步增持。西班牙对外银行视中信银行(0998.HK,$5.19,持有)为长线战略伙伴，因此出售其持有的中信银行4.8%股权(占已发行H股15%)的机会也不大。招商银行(3968.HK,$30.95,买入)并无这方面的忧虑，因为该行并无任何外资策略股东。分析员:李健雄