货币认股权证结算计价
www.cnfol.com 2008年04月29日 11:16
上海证券报
货币认股权证的结算价计算方式是最简单的,但计算结算金额的公式则可能是最复杂的。同样,由于不同的发行人可能有不同的计算方法,投资者应向相关的发行人查询。
一般来说,货币认股权证的结算价是根据到期日当天下午2:00(香港时间)路透社报价页中指示相关外汇之买入价,我们看看以下两个例子。
例子一:以美元兑日元认购证为例,就每份认股权证,投资者可取回:(结算价-行使价)÷结算价×美元兑元汇价。
例子二:以欧元兑美元认购证为例,就每份认股权证,投资者可取回:(结算价-行使价)×美元兑元汇价。
不知大家有否发现上述两条公式的区别?两者的不同之处,在于前者需在公式上除以结算价,但后者则不用。
有这样的区别主要是由于两只认股权证的报价形式相反,以美元兑日元认股权证为例,它的行使价及结算价均以1美元兑多少日元来表示,所以在公式内需除以结算价,以便将结算金额先折回美元,再乘以美元兑元汇价,那么,才能将结算金额折算为元。以欧元兑美元认股权证来说,因为行使价及结算价均是以1欧元兑多少美元来表示,因此结算金额便毋须再折回美元了。(李俊峰)