4月29日主题分明:商品下跌，美元上升，商品股下跌，科技股上升。昨天提到Visa(V)及MasterCard(MA)，更说下跌了的Visa可分段买入。老读者会知道我很少作个别股票买卖建议，这次提到Visa是个例外;Visa宣布业绩后的下跌是不合理的，我们要尊重价格但不能盲从价格。Visa在市后交易下跌6.2%，今早开市报74.15美元，最低71美元，收80.88美元。就算以开市价买入，收市沽出，即日回报是9%。

　　商品股指数(CRB)跌穿近周的徘徊区低位410，欧元对美元不能重返1.57之上，这些以前的支持位现在变成阻力位。原油不能乘上周末英国石油公司减产的消息升破120美元，今天回跌至115美元。天然气更下跌4.66%(我的长仓盘己经止蚀--商品炒卖不同股票，止蚀较为合适)。这些价格变动其实是市场争在联储局会议前作好部署。

　　不少市场人士的估计是联储局的减息周期将快完结，现在的投资焦点变成长美元沽商品--这背后的理由不一定全对，但投资不是说道理而是舍弱扶强买赢的一边，势成则顺势，势不成可骑墙，可不要称英雄对着干。(那么又何解买入下跌的Visa?因为跌"势"未成吗。)

　　唯现在我们仍不能说美元升商品跌的大势己成，联储局会议后市场的反应(重要的不是联储局说甚么做甚么)，而且不单是即时的反应，因为这几天的波动己使市场盘路并非如以往般的一边倒，即时反应甚至可以变成获利回吐。

　　目前的形势是技术位会被冲击:石油服务股指数是买卖原油的高啤打代替品，其交易所买卖基金(OIH)在4月升破200美元阻力，先杀淡友，今天跌破195美元的20天平均线，这是诱发止蚀盘杀好友。

　　过去一二年我极为看好农业股，但最近大家可留意到我主张分段套利，我仍会在低位回购，不过真的是较低的位置。

　　要注意商品股的回吐会影响指数和新兴市场的表现。商品能源股占主要指数的比重己有一定份量，所以会拖低大指数(但财务科技股有能力加以抗衡)。新兴市场多被视为商品经济，商品股亦占新兴市场股市重要比重，商品下跌自会引起沽压;今天巴西下跌2.82%、墨西哥下跌1.15%便远比标普五百的0.31%跌幅为大。加拿大多伦多指数的1.85%跌幅也是拜商品农业股下跌之赐。加拿大的科技股便逆市而升，Research in Motion(RIM)升3.2%，上周特别点提的Nortel(NT)升5.6%，还不信我说的牛熊共舞?

　　新华指数交易所买卖基金(FXI)低水0.84%，H股预托证券:中移动低水1.32%、中寿低水0.16%、中石油低水1.45%。