东泰证券邓声兴:推荐平安保险及建行9629购证

　　平安保险(02318):集团刚公布首季纯利大幅上升23.62%至71亿人民币,主要受惠银行业务的增长抵销了投资收入下降的打击｡业绩反映出集团成弗蘑?业务分散的模式来对抗股市波动带来的影响｡事实上,集团银行业务的贡献由上年度的9.71亿人民币增加至16.7亿水平｡期内,客户贷款增长6.33%至671.2亿｡核心保险业务的保费收入亦上升33.3%至282.2亿人民币｡预料平保的分散业务模式及长期业务略能支持内涵值的长线增长｡目标80元,止蚀位70元｡(建议时股价:$73.95)

　　建行认购(09629):建行(00939)首季业绩显示其信贷成本仍维持低水平而资产质素亦进一步有改善,净息差更升上3.26%水平｡事实上,建行首季的321亿纯利已接近去年上半年的340亿净利｡此证略属价内证,行使价为6.88元｡引申波幅及溢价分别为49%及12%｡到期日至今年11月｡买入价0.95元,目标1.3元,止蚀0.85元｡(建议时股价:$1.03)《东泰证券研究部董事 邓声兴》* 笔者未持有上述股份

　　 敦沛金融郭家耀:推荐中煤能源及建设银行

　　中煤能源(01898):受惠于煤炭销量及价格上升,首季纯利按年增长35.9%至14.1亿元人民币｡期内营业总收入达112.6亿元人民币,同比上升39.4%,但由于煤炭等产品销量增长,令成本费用相对增加,导致首季营业成本按年上升39.2%至64.1亿元人民币｡中煤能源刚宣布以13.4亿元人民币向母公司购入资产以扩充产能及增加煤炭储备,同时预料可减少日后与母公司的潜在关连交易及可避免与母公司的任何潜在竞争,继而进一步提升长远盈利及竞争能力｡预期今年煤价仍有上升空间,有利中煤业务的发展｡建议于$16.80买入,上望$19,并以$16作止蚀位｡(周三建议时股价:$17.02)

　　建设银行(00939):建行首季纯利录得321.2亿元人民币,接近去年上半年约340亿元人民币的纯利总额,远胜市场预期｡期内净利息收入为544.4亿元人民币,而手续费及佣金净收入为107.2亿元人民币,按季增加28%,主要因为保险产品销售的手续费强劲增长,有助抵销互惠基金销售的放缓｡预测08年每股盈利为$0.45人民币,以现价计算,08年预测市盈率为14.1倍｡近日中资银行的业绩表现理想,有助消除金融企业为相关次按资产作进一步拨备的忧虑,而受惠第一季盈利的强劲增长,料建行前景可看高一线｡投资者可于$7水平收集,目标看$7.80,若跌穿$6.80止蚀｡(周三建议时股价:$7.05) ※ 笔者无持有上述股份任何权益