外围市况靠稳，港股于长假期前夕走势反覆偏软，早段高见26,067全日高位后，再度受压，可见26,000水平阻力不轻，恒指收报25,755，跌159点，成交826.14.亿元；国指收报14,230，跌68点。在市场已预期美国减息25点子下，估计对港股后市刺激不大，恒指续以反弹黄金比率0.5倍为目标(26,265)，而国指于14,500阻力不轻。

　　现距北京奥运开幕时间尚余100日，内地奥运气氛愈趋高涨。自北京申奥成功后，奥运概念亦不时被搬到股场炒作，若从主办国筹备奥运的过程分析，现时可吼的行业，仍主要以服务或销售层面为主，当中包括航空、广告、饮品食品、旅游，以及扎根于北京的公司等，其中内地啤酒龙头股青岛啤酒(00168)，除可受惠奥运外，亦可受惠炎夏来临，带动啤酒需求上升的影响。

　　青岛啤酒(00168)于07年度，实现股东应占盈利5.4亿元，同比上升20%，销售收入为135.3亿元人民币，同比上升15.9%，继续呈现利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。期内全年实现啤酒销量505万千升，同比增长11%。集团综合毛利率就微升至31.9%，可见在原材料不断上涨的压力下，内部效益提升，具较高利润率的核心品牌占总销售比重增加。青啤去年销售开支比率按年增加2.3%，在山东、华北、华南以及青岛均录得强劲销售增长，但经营利润却下滑，相信是为应付当地竞争对手的挑战，经营支出增加所致。管理层表示，来自大麦、包装材料以至劳工成本上升，将对成本构成压力，而要维持盈利率水平，青啤需要提升产品售价，相信临近北京奥运，销售支出比率将明显上升。

　　四大品牌占总销量达76%

　　去年青岛啤酒纯生等高端产品销量同比增长23%，带动了盈利水平的持续提升。青啤公司去年继续推进「1+3」(即青岛啤酒主品牌加山水、崂山、汉斯三个副品牌)品牌战略，全年公司前四大品牌占总销量比例达到76%，同比提高了8个百分点，其中主品牌的销量，同比增长19%。公司表示，今年啤酒产销量将力争达到570万千升，当中青岛品牌占220万千升，而08年资本性开支将达22.7亿元人民币，拟用于现有工厂改造、新建及购并，所需资本来自今年发行分离交易可转换债募集的资金，而去年青啤的资本开支为12.7亿元。若以纯利年复合增长率23.6%计，料公司于08年度每股盈利折合约0.58港元，预测市盈率达38倍，投资者可于21.00元以下入市，中线目标上望28.0元，跌穿16.40元止蚀。

　　大摩唱好工行睇7.2元

　　工商银行(1398)公布截至今年3月底止首季业绩，纯利331.13亿元(人民币，下同)，升76.95%，每股基本及摊薄盈利均为0.1元。摩根士丹利在其新推出的研究报告中指出，工行首季业绩理想，并调高后者08至2010年的盈利预测，分别轻微调高2%、3%和2%，目标价亦上调至7.2元，即较昨收市价的6.17元，尚有约17%的上升空间。