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累股证成大户杀手 任志刚称将调查“错误销售”
www.cnfol.com 2008年05月04日 08:08 21世纪网 
  4月28日,针对近期出现的累计股票期权(累股证,Accumulator)投诉个案引发的风波,香港金管局总裁任志刚在立法会财经事务委员会上表示,要鼓励金融创新,但会密切注视衍生工具市场发展,有需要时叫停某些产品或给予意见,但同意富裕人士不代表专业投资者。

  累股证即一篮子认股权证组成,如在未来一年的每一个交易日中,每天均可以一个事先约定的价格买入一定数量的股票。因此,每张累股证所对应的交易金额颇大,销售对象多为富裕人士。

  同时因为权证的杠杆效应,在牛市中放大收益,熊市中放大损失。近半年随着恒生指数由31958点直下21000点,累股证购买者损失惨重。被香港投行界以英语谐音戏谑为“Ikillyoulater(我迟些杀你)”。

  从亏损几百万、几千万到近期传出“某香港上市公司主席输了数十亿”,一场由“Accumulator”(累股证)引发的风波正在席卷香港证券市场。香港证监会和香港金管局已经接到多宗相关投诉,个别欧美投行甚至因此惹上官司。

  金管局总裁任志刚在立法会上表示,销售累股证的银行本身与投资者可能出现利益冲突,他强调,最主要是需要向销售者提示产品的风险,否则属于错误销售。他又指出,富有的投资者亦非一定属专业的投资者,对个别的产品风险亦非容易明白,因此,他认为在提醒投资者方面可以做得更好。

  他又表示,金管局有小组到现场审查银行的销售业务情况,当收到投诉,亦会展开调查,责成银行改正。他表示,大部分银行销售累股票据都以中介人身份,即销售其它投资银行的产品,但不排除少量涉及与客户对赌,有利益冲突之嫌。

  金管局副总裁蔡耀君亦在近期表示,如涉及投资银行与客户对赌,金管局会跟进调查,该局相信监管机构及消费者委员会,会继续监察市场,提醒投资者相关工具风险。

  另外,立法会财经事务委员会主席陈鉴林表示,考虑安排证监会到立法会作出解释。
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