如能获得10％收益就“非常高兴”

　　美国时间5月3日上午9时30分，世界首富巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司年度股东大会进入备受关注的股东问答环节，在奥马哈市奥马哈奎斯特中心，约三万名投资者在长达五个半小时的时间里，接受了“股神”关于投资的点拨。在股东问答环节，巴菲特多次提醒投资者，对今年公司持有股票的收益预期不要过于乐观，如能获得１０％收益他就已经“非常高兴”了。

　　看空美元

　　小企业或成并购对象

　　“如果我从火星来，带着火星的货币，可能不会把这些火星货币都兑换成美元。”巴菲特表示，他感觉未来10年美元将进一步贬值，而这个预期将成为巴菲特投资的重要考虑因素。

　　当被问及是否愿意在中国或印度采取大型并购行动时，巴菲特说，在美国以外的任何国家采取大型并购活动的可能性相对较小。他很可能并购小型公司，但并不排除购买大型公司的可能性。

　　去年，伯克希尔公司以40亿美元购买了以色列金属切割工具制造商伊斯卡(Iscar)80%股份，这笔买卖被巴菲特称为“梦幻”。

　　降低预期

　　收益达10%会“非常高兴”

　　“如果我们买的普通股票长期收益率能稳定在10%，我们就很高兴了。”今年巴菲特的话恐怕会让对投资抱有过高期望的人失望了。

　　按照巴菲特400亿美元的财富计算，过去20多年的年平均收益率为21%～22%，今年对伯克希尔10%的收益预期可以说是大大降低了。“显然，伯克希尔将来在股票上的表现不会超过以前，因为公司越做越大了。”

　　不过，巴菲特对公司投资前景感到满意。他说：“我们认为，伯克希尔公司值得投资……(不过)我们并不认为是世界上最吸引人的投资。”

　　此外，在问答环节巴菲特还首次表示，如果有一天他不干了，公司会让现有四名候选人中的一个、两个、三个甚至是四个来担负起伯克希尔的投资责任。本报记者 吴宇宸

　　股神“心经”

　　扩大“非美”领域投资

　　巴菲特认为，美国政府将沿用现有政策，从而使美元继续走软。因此，他有意扩大伯克希尔·哈撒韦公司在非美元业务领域的投资比例。

　　“我们乐于投资这样一些企业，他们在法国或者意大利赚欧元，或者在英国赚英镑，因为我认为这些货币不大可能会相对美元贬值。”巴菲特说。

　　没有必要去预测经济

　　巴菲特认为，美国一些企业同样能够对冲美元贬值的风险。比如，可口可乐公司的主要利润来自于美国境外，这些利润本身以美元以外货币计算。

　　当投资者问及对经济前景的看法时，巴菲特称自己从不预测，也不在乎经济前景。他认为，作为一名投资者，没有必要去预测经济，而是应该将精力集中到企业个体价格的评估上。

　　当一名３０多岁的股东求教这一年龄段的最佳投资主意时，巴菲特说：“我会把资金用来购买非常低成本的指数型基金。除非我是在大牛市期间购买，否则我有信心获得强于市场的收益……而且我还能够回来继续我的工作。”

　　规模小的股票债券机会多

　　此后，一名投资者提出了相似问题，请教如果手上只有几百万美元资金，投资策略应发生什么变化。巴菲特回答说：“那会带来成千上万的机会。”他说，今年早些时候，市场上出现了价格与合理估值偏离严重的债券，购买它们可能给公司带来意外盈利。不过，由于公司资产规模大，上述债券对伯克希尔·哈撒韦的盈利贡献比例不会太大，但资产规模小的投资者就有机会借此大赚一笔。

　　“多数机会出现在规模小的股票和特别债券中，”巴菲特说。新华社