｢有机｣和｢有机｣的农业股

　　《品中资》港股及中资股上周持续反弹,前两次我品评的｢吉祥三保｣自然也不例外｡高兴的是,我个人最喜欢的中国平安(02318)是反弹最强的保险股(由近期低位计,共反弹27.3%;中国人寿(02628)反弹22.3%;而最｢险象环生｣的中国财险(02328)只反弹18.5%),原因是她的综合金融股概念,以及较优秀的投资团队｡中长线来说,我仍然较喜欢平保,值得逢低吸纳,就算短炒也是有可为的｡

　　言归正传,自从港股跟随外围在去年11月从高位回落后,这段期间大部分股份都经历颇大跌幅,现股价纵使已回升,但距离去年的高位仍然有一段距离,但当中却有一类股份表现特别出色,个别股份甚至已创出新高,那就是农业股｡

　　这个现象不单发生于中资股身上,甚至环球股市也有这种情况出现｡农业股之所以成为逆市奇葩,主要原因有以下几点:

　　-全球人口膨胀及急速城市化,令农地面积减少

　　-需要开发更多农地,以应付社会对高质食品的需求

　　-农产品已经突破本来的食用用途,伸延到替代能源的应用 以上几种情况,应用在中国身上,其实更加贴切｡所以,我在上文所说,农业股是近半年的奇葩,实在不无道理｡今日我想先从宏观层面讲述一下本港上市的农业股,然后下次起,我会集中讨论几只较优质的农业股｡要补充一点的是,港股一向没有农业股,自从中资股陆续在港上市,我们才有所谓农业股,因此,提到农业股,所指的就是中资的农业股｡

　　*一拖属最老资格农业股*

　　本港上市的农业股数目不多,最老资格的应该是第一拖拉(00038)｡该股97年时来港上市,顾名思议,该股就是生产农用的拖拉机,跟农民､农业及农村可谓息息相关,奈何该股过去几年的业绩相当令人失望,所以投资者几乎已经把这只股票遗忘了,直到2006年起才复苏｡

　　论资历,一向默默耕耘的浩伦农科(01073)其实最值得敬佩,该公司是港交所于99年11月成立创业板后,首家上市的公司(当时以民企身份上市),但于2002年1月转往主板挂牌｡能够由创业板转至主板,业绩自然不太差,规模虽然细,但胜在增长稳定｡

　　此外,再数下去就应该轮到从事温室种植的超大现代(00682)了,该公司的产品主要还是蔬菜,2000年底在港上市,至今已经八年了,身份也是民企股｡该公司是近期表现最好的一只农业股,也是我较喜欢的一只农业股,不过,她也是颇具争议的一只股份,下期我会花较多篇幅分析此公司｡

　　然后,另一只值得一提的是玖源集团(08042),该公司主要从事化肥及化学品,于2003年在创业板挂牌,身份同样是民企,但业绩表现有点飘忽,而且炒味较重｡

　　而另一只业务跟超大非常相近的中国绿色(00904),于2004年年初上市,但论规模和市值,中国绿色大约只是超大的五分之一｡

　　*超大中绿 ｢有机｣股代表*

　　有一点颇有趣的是,超大和中国绿色,跟浩伦和玖源这两只股票,似乎是有点对立的,因为前两者都是｢有机｣农业股的表表者,即是强调不用农药和化学肥料,但后两者则是专门生产农药和化肥!虽然不致于你死我亡,但也算是道不同,不相为谋!

　　论升幅,当然近期以｢有机｣的农业股最有机,但整体而言,其实,｢机｣的农业股也要留意｡论规模,最｢机｣的农业股应该是中化化肥(00297)及中海石油化学(03983),前者是中国最大的钾肥生产商,总营业规模接近300亿元人民币一年,不过,盈利能力稍逊;至于中海石油化学,则是大型石油股中海油(00883)的姊妹公司,也是中国最大的氮肥生产商,营业规模虽不及中化化肥,但盈利能力却远胜后者!

　　除了上述的农业股之外,不得不提的是另一只与农业息息相关的股票,她的名字叫新疆天业节水灌溉(00840),相信大家对这个名字不但感到陌生,而且也感到怪怪的｡该公司于2006年2月才来港上市,最初选择在创业板挂牌,直到今年1月才撤销创业板的上市地位,改到主板上市｡

　　天业节水主要从事农用塑料节水器材､塑料管材的开发､加工､生产､销售和节水灌溉施工安装,是当前国内规模最大､技术领先的节水灌溉企业｡

　　综合来说,我的看法是,最值得留意的农业股,依次为超大､中国绿色､中海石油化学､中化化肥及浩伦农科｡《经济通通讯社资深分析员 李飞扬》