瑞信将利福国际<01212.HK>评级由「跑输大市」调高至「中性」，目标价维持19.15元。

　　报告指，利福股价由20元回调至早前14-15元低位，现价较每股资产净值重新出现折让10%。年初至今，利福核心业务大部份按计划执行，但相信以「白武士」拯救联洲<00048.HK>潜在风险。

　　基于预期盈利增长放缓，未来三年核心盈利复合年增长10.6%，08年预测市盈率28.1倍，估值并不便宜，但房地产有助支持估值溢价。