董凤斌

　　内地零售商茂业国际(00848。HK)昨日在港挂牌，以3.14港元开盘，盘中窄幅波动，最高见3.18港元，最低2.92港元，收报3.04港元，较招股价3.1港元下跌1.94%，成交8.5亿港元。

　　在招股阶段，茂业国际公开发售股份接获约4457份申请，合共认购1.45亿股，相当于可供认购股份8630万股的1.67倍，以接近招股下限3.1港元定价，认购1手(1000股)至3手的中签率均为100%。茂业共发行8.63亿新股，90%国际配售，10%公开发售，保荐人为高盛、汇丰、瑞银。

　　公司董事长黄茂如表示，茂业去年同店销售增长约20%，而“五一”劳动节假期缩短有助于销售增长，原因是内地居民会于假期时，多留在内地消费，刺激百货业发展。他又认为，北京奥运会可刺激消费，虽然过往举办奥运的国家在结束后经济都会出现调整期，但由于内地在奥运前经济已出现调整，相信奥运后经济不受影响。

　　对于现时内地通胀高企，他认为主要是来自能源板块，如大米及粮油的刺激，现时的上扬为小高峰，但相信内地整体经济仍然良好。

　　对于该股的首日表现，工商东亚的韩致立表示，投资者认为目前的估值(2008年超过20倍的预测市盈率)不是特别具吸引力。他说，茂业自身并不是十分突出，因此不太可能吸引投资者的兴趣，尽管市场人气改善，其招股反应冷淡表明投资者对于新股更加挑剔。