第一上海：毋须过分悲观，关注炒作题材小盘股

　　5月7日。港股高开后跟随A股回落，下跌调整幅度在预期之外，恒指下跌652点或2.5％，国指下跌533点或3.64％，是最近几周以来的最大单天跌幅，情况对于市场气氛造成负面影响。但是，在未有破坏性消息出现之前，对于港股后市发展，暂时毋须过分悲观。反过来，当前市况的回落，可带来另一次低买的机会。

　　港股昨天的下跌，该是由内部调整压力所触发。观乎外围市况表现，美股道指持续守稳于12,800关口之上，美元汇价保持短期强势，而A股纵使下跌，但是上证综合指数仍能站在3,300至3,450跳升缺口之上，反覆上推形势未有扭转。由此看来，港股昨日的下跌，是属于升后调整的走势，我们相信恒指和国指的短期支持位，仍分别位于25,400和14,000。

　　港股回跌由内部压力触发

　　从3月中开始，港股的弹升走势，是环球主要市场当中最强的，也是小数能够返回到250天平均线以上的股指。以恒指来计算，从低位20,573回升到近来高位26,387，累升幅度已有28％，股价已回到不算是便宜的水平。而大盘股的第一季业绩报表都已发表公布，市场暂时缺乏新的内部消息刺激，情况令到股份估值问题，再次成为市场的关注点。而部分外资券商也先后调低恒指全年目标至26,800和28,000不等，情况增加了港股在26,000以上水平时的回吐压力。现阶段，经过了昨天的下调之后，港股上方压力已有所减轻，沽压进一步加剧的机会不大。事实上，港股第一季业绩，包括本地股和内地金融股等等，表现都是符合甚至超出预期的，情况对港股可带来低位承接力。所以，在恒指和国指未有失守短期支持位之前，估计市况仍将以区间反覆为主流。短线操作方面，大盘股可继续炒波幅，具有炒作题材的小盘股，可关注「三通概念」的富邦银行(0636)、「奥运概念」的李宁(2331)、「A股回升概念」的A50(2823)、以及「通胀受控概念」的内房股。(第一上海　叶尚志)