司马敬

　　港股走势偏软，恒指跟随亚洲区股市低开47点，然后跌幅逐步扩大，更一度跌穿25,000点，最低见24,911点，收市报20,5063点，跌386点，总成交773亿元。恒指自低位反弹至26,200点，累积升近6,000点，近日市况回软容易引发获利盘涌现，后市有机会回试24,000点支持。

　　昨日股市虽然下跌，但不少个别股份都有不俗的表现，其中汽车股为跑赢大市的板块，除了吉利汽车(0175)急升近10%外，骏威(0203)、华晨(1114)、重汽(3808)及长城(2333)等全部都逆市上升。近期美元反弹令国际商品价格回落，为估值偏低并走势落后的汽车股带来炒作空间。

　　骏威汽车的业务范围比较广泛，当中包括汽车贸易、汽车制造及装配、汽车设备及零部件制造及贸易、音响器材制造及贸易、其他业务等方面。骏威07年纯利倒退4.54%至21.7亿元人民币，原因是骏威汽车持有50%权益的广州本田汽车，去年溢利为18.6亿元，按年下降了13.4%，直接导致骏威盈利倒退。

　　受汽车减价战影响较少

　　广州本田上年盈利下跌，主要是由于产销结构的调整及主要产品处于即将更新换代的情况。其实根据公司资料，广州本田3月份销售轿车36,494辆，创出历史新高，新车款第八代雅阁轿车，3月份销量为2.11万辆，为单月销量最高纪录。由此可见，公司的销售增长其实非常良好。另外，广州本田是以生产较高档次的汽车为主，而由于中高档次的汽车质素较高及定价能力较强，应该会较不受汽车减价战影响。

　　骏威现价4.08元，股价近期正进行整固，但4元水平有不俗的支持，投资者可于4元买入，目标价4.4元，跌穿3.8元止蚀。

　　吉利成交配合破位走高

　　另外一只具投资价值的汽车股为吉利，该公司早前公布07年业绩，盈利按年增长51%至3.15亿元，相比起07年上半年仅赚0.82亿元，下半年公司的业绩有明显改善，主要是由于公司透过策略性转型，增加销售高增值产品的比例。吉利旗下有4间联营公司，去年开始集中增加中高档轿车的销售，所以业绩得以大幅改善。整体上，从内地居民的消费习惯及财富增长为考虑因素，相信未来较高档车型的表现会胜过低档车型，所以吉利的转型方向极之正确。

　　其实内地汽车业增长一向良好，汽车销售量长期保持双位数字增长，而市场都普遍预期内地汽车销量未来数年都可以保持两成以上增长。吉利于内地的市场占有率约为4%，而公司亦预期08年联营总销量23万台轿车，按年上升27%。由于内地轿车的销售增长比整体汽车销售增长为佳，所以吉利的销售目标不难达到。

　　技术上，吉利的股价近日以劲势上升，并以大成交突破多条平均线及主要阻力位，吉利昨日收报1.01元，投资者可于0.96元附近位置买入，目标价1.2元，跌穿0.86元止蚀。