环球股市持续好淡争持，商品市场仍于高位徘徊。汇丰投资管理董事兼基金推广部主管林宝仪昨日表示，基于金融市场前景不明朗，股市持续波动，加上港美息口向下，投资者开始转投债券市场，其中以信贷债券(Credit Bond)最值得留意。

　　林宝仪解释说，近期不少基金经理正物色美国金融机构发行的信贷债券，而与当年安然(Enron)事件比较，现时的金融机构债券非常吸引，所以吸引投资者的目光。

　　次按引发信贷危机，资金市场紧绌，不少有能力或需要集资的金融机构，均发行信贷债券，并提供较国债高的票面息率。林宝仪预期，美国通胀将在5%附近横行一段时间，不会急升，亦无迹象放缓，相信联储局今年内加息机会不大，从而对债券市场带来支持。

　　美元经过多次减息已走弱，可能会拖累债券价格。林宝仪认为，这要视乎投资者承受的风险取向。她解释，美元与其它货币比较，风险相对较低，而投资新兴市场债券，是以当地货币为计算单位，虽然可享货币升值的额外回报，但潜在的风险亦较高。

　　面对环球整体通胀仍处于上升势头，美元走弱仍拖累港汇疲软。林宝仪表示，个别市场早已推出通胀挂 债券，票面息率较一般债券低2至3厘，惟本金及票息将随著通胀增长。其中，新兴市场处于高增长及高通胀的环境，加上货币汇价具上升潜力，当地的通胀挂 债券更可看高一线。

　　她又说，大部分通胀挂 债券均由当地政府发出，现阶段未知本港会否推出同类债券，而汇丰有考虑按市场需求自行发行相关产品，惟未透露具体内容。

　　邓普顿料美增长低于2%

　　另外，邓普顿资产管理董事总经理麦朴思昨日出席经济合作与发展组织(OECD)会议后表示，汇控(00005)首季盈利表明，在信贷危机中遭受重创的金融机构能够很快恢复，估计信贷危机的最坏时刻已经过去。不过，值得注意的是，投资银行仍要面临评级下调压力，并且其保守与谨慎的投资策略料维持数年之久。

　　麦朴思估计，今年亚太区内经济增长料达到7%，美国经济增长则低于2%。美联储局料将利率调至一厘水平，并且不排除美国经济陷入衰退的可能性。麦朴思认为，港交所(00388)推出香港预托证券(HDR)，料吸引两岸及韩国资金入市。