港股趋势向上 无惧地震
www.cnfol.com 2008年05月14日 10:17
四川大地震，死伤以万计，人民流离失所，何以港股仍能大升呢？事实证明股市有其内在的运行规律，最直接了当的解释不在于憧憬天灾会令宏调放松，答案是股市趋势仍在升。经上周的调整后，股市回升，关键反而是恒指能否升破5月7日的日中高位26378点，国指升破同日的日中高位14783点，若能破位，则港股继续走出一浪高于一浪的型态。大趋势仍是上升，上周只是健康调整而已，不是一些人说得那么恐怖，说是什么熊市二期的开始。
虽然大地震对经济影响不会太大，但对受灾居民所带来的痛苦则极大。所以，本栏呼吁大家把从股市赚到的钱捐出部分帮助受灾者，能把财富跟无助的人分享，也是累积财富的目的之一。
昨天港股各个板块中，本栏较喜欢的仍是中资银行股。昨天公布的4月份人民币贷款余额上升14.7％，仍算不俗，新增贷款达到4639亿元人民币，按年增加419亿元，而较上月的2834亿元更激增近倍，当然这是因人行采取季度限额的安排，银行都抢在每季的首个月放贷，以收取较多的利息。暂时所见，内地银行股的经营环境仍是较有保障，前景较为明朗。
内银股中行最廉
建行(0939)昨天急升了4.86％，而另一只波幅一向较低的中国银行(3988)昨天亦能涨2.84％，中行股价过往落后其他银行股，原因有二，一是外汇资产较大，人民币升值对其不利，二是持有较多的美国次按证券资产，不过，这两个负面因素经已逐渐减弱了，随美元未来几个月有机会走强，人民币升值的压力会减低，而华尔街大行近期的价股走势已逐步跟次按证券脱，主要是经过两季的大幅减值，再减值的风险已大降，投资者的忧虑亦渐释，这两座压中行股价的大山正逐步减压。今年以来，因为美元利息较低，人民币又持续升值令内地对外币贷款的需求甚大，4月的外汇贷款余额较去年同期便增长了56.8％，中行作为专业外汇银行，将最为受惠。论到估值，中行也是各大内银中较廉的(见表)。
钢材、建材与医药股板块昨天借灾后重建的预期炒上。不过，投资最终还是要看实力，单靠概念只能热一阵，今年内地雪灾也曾出现过这情，钢铁股其实面对很大的成本压力，炼钢需要的铁矿石及焦炭价格均急涨，笔者宁取上游的焦炭股恒鼎(1393)，此股本栏上周也曾推介过，昨天早市因其生产基地在四川攀枝花(距震央汶川仅850公里)而一度下挫，最低跌至11.2元，其后收复失地，收报11.82元。
憧憬重建炒钢材股 宁取上游恒鼎
恒鼎的故事不在地震，而是未来一两年国际焦炭价格仍看升。今年初澳洲录得近世纪以来最严重的雨灾，3200万加仑的河水泛滥浸了昆士兰省的矿区，当地占世界焦煤总供应的40％，水浸令多个大型煤矿停产，迄今只抽出了三分一的河水，估计全面清理好需要一年时间，今年澳洲的煤炭出口会因而减少12％，焦炭需求方面，环球对钢铁的需求预料会上升6.7％，而中国的需求则会增长11.5％，这种失衡的供求关系，令焦煤及焦炭价格会持续上扬，这也是本栏看好恒鼎。
本周的部署策略仍是逢低吸纳，除非有突发性事件，否则股市上升的机会较下跌大。昨晚美股开市后偏软，一来是道指前一天升了130点，昨天初段出现回吐，另外电脑商惠普斥资139亿美元收购EDS，惠普股下挫了3.07美元，拖累道指跌了25点，而在30只成分股中，有13只上升，17只下跌，表现不过不失。于本港时间今晨零时30分，道指跌了58点，报12818点。
数据方面，美国4月零售若不计汽车销售升了0.5%，较市场预期的0.3%为佳，反映消费者在经济放缓下，消费信心仍不俗，联储局主席伯南克表示金融市场远未恢复常态，并承诺有需要时会提高信贷拍卖金额，以济市场之急。他有此承诺，市场信心理应加强。
油价再寻顶 短线见顶机会高
油价昨晚反弹，是困扰美股早段的因素，纽约期油再创新高，一度见每桶126.57美元，升了2.34美元，油价如狂牛般寻顶，不过，在环球需求有放缓趋势，而美元走强下，本栏维持油价离顶不远的看法，126至127美元可能是短期顶部了。
撰文﹕江宗仁
虽然大地震对经济影响不会太大，但对受灾居民所带来的痛苦则极大。所以，本栏呼吁大家把从股市赚到的钱捐出部分帮助受灾者，能把财富跟无助的人分享，也是累积财富的目的之一。
昨天港股各个板块中，本栏较喜欢的仍是中资银行股。昨天公布的4月份人民币贷款余额上升14.7％，仍算不俗，新增贷款达到4639亿元人民币，按年增加419亿元，而较上月的2834亿元更激增近倍，当然这是因人行采取季度限额的安排，银行都抢在每季的首个月放贷，以收取较多的利息。暂时所见，内地银行股的经营环境仍是较有保障，前景较为明朗。
内银股中行最廉
建行(0939)昨天急升了4.86％，而另一只波幅一向较低的中国银行(3988)昨天亦能涨2.84％，中行股价过往落后其他银行股，原因有二，一是外汇资产较大，人民币升值对其不利，二是持有较多的美国次按证券资产，不过，这两个负面因素经已逐渐减弱了，随美元未来几个月有机会走强，人民币升值的压力会减低，而华尔街大行近期的价股走势已逐步跟次按证券脱，主要是经过两季的大幅减值，再减值的风险已大降，投资者的忧虑亦渐释，这两座压中行股价的大山正逐步减压。今年以来，因为美元利息较低，人民币又持续升值令内地对外币贷款的需求甚大，4月的外汇贷款余额较去年同期便增长了56.8％，中行作为专业外汇银行，将最为受惠。论到估值，中行也是各大内银中较廉的(见表)。
钢材、建材与医药股板块昨天借灾后重建的预期炒上。不过，投资最终还是要看实力，单靠概念只能热一阵，今年内地雪灾也曾出现过这情，钢铁股其实面对很大的成本压力，炼钢需要的铁矿石及焦炭价格均急涨，笔者宁取上游的焦炭股恒鼎(1393)，此股本栏上周也曾推介过，昨天早市因其生产基地在四川攀枝花(距震央汶川仅850公里)而一度下挫，最低跌至11.2元，其后收复失地，收报11.82元。
憧憬重建炒钢材股 宁取上游恒鼎
恒鼎的故事不在地震，而是未来一两年国际焦炭价格仍看升。今年初澳洲录得近世纪以来最严重的雨灾，3200万加仑的河水泛滥浸了昆士兰省的矿区，当地占世界焦煤总供应的40％，水浸令多个大型煤矿停产，迄今只抽出了三分一的河水，估计全面清理好需要一年时间，今年澳洲的煤炭出口会因而减少12％，焦炭需求方面，环球对钢铁的需求预料会上升6.7％，而中国的需求则会增长11.5％，这种失衡的供求关系，令焦煤及焦炭价格会持续上扬，这也是本栏看好恒鼎。
本周的部署策略仍是逢低吸纳，除非有突发性事件，否则股市上升的机会较下跌大。昨晚美股开市后偏软，一来是道指前一天升了130点，昨天初段出现回吐，另外电脑商惠普斥资139亿美元收购EDS，惠普股下挫了3.07美元，拖累道指跌了25点，而在30只成分股中，有13只上升，17只下跌，表现不过不失。于本港时间今晨零时30分，道指跌了58点，报12818点。
数据方面，美国4月零售若不计汽车销售升了0.5%，较市场预期的0.3%为佳，反映消费者在经济放缓下，消费信心仍不俗，联储局主席伯南克表示金融市场远未恢复常态，并承诺有需要时会提高信贷拍卖金额，以济市场之急。他有此承诺，市场信心理应加强。
油价再寻顶 短线见顶机会高
油价昨晚反弹，是困扰美股早段的因素，纽约期油再创新高，一度见每桶126.57美元，升了2.34美元，油价如狂牛般寻顶，不过，在环球需求有放缓趋势，而美元走强下，本栏维持油价离顶不远的看法，126至127美元可能是短期顶部了。
撰文﹕江宗仁
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