中银转强可留意

　　四川汶川县发生中国32年以来最严重的大地震，不过深沪股市昨日复市所面对的冲击并不明显，加上外围美股隔晚大涨130点报收，均有利投资气氛改善亦推动港股于连跌三个交易日出现较佳的反弹。恒指于午后升势犹见凌厉，最后以25,552.77报收，升489.6或1.95%，惟大升市成交仅得808.38亿元。

　　汇丰控股(0005)刚公布的首季业绩为市场带来惊喜，不但利好其股价表现，也成为挟高港股的借口。从汇丰刚公布的成绩表可见，北美业务已渐露曙光，而其在各新兴市场均表现理想，其中香港存款总额及存款收益率都上升。香港汇丰业务获得理想的表现，可见踏入今年以来，本地银行业的经营环境依然不俗，相信也将有利银行股继续跑赢大市。

　　美次贷渐减 内地业务乐观

　　同为本地大银行的中银香港(2388)本身持有的美国次按资产并不多，加上受惠于香港物业市场持续畅旺，以及在住宅按揭市场保持其领先地位，既然银行股有运行，此股后市也有看高一线的必要。事实上，根据集团最新的通告显示，截至今年3月底，中银持有的美国次级资产抵押证券，由去年底的41亿元下降至20亿元，进一步反映其受美国次贷撇帐的影响渐减。

　　中银较早前公布去年业绩，2007年该行纯利154.46亿港元，比2006年增长10.3％，这个数字明显优于市场的预估。从业绩报告也显示，中银去年的住宅按揭总金额，比06年有9.9％的增长，而同期市场增长只有5.4％。另外，集团于新造按揭金额较上年同期大幅上升73.7％，表现也优于市场平均的50.7％。与此同时，住宅按揭贷款质量持续改善，拖欠及重组比率进一步下降至0.15％。

　　值得一提的是，内地最近再度上调银行存款准备金，难免会对内银对外借贷构成影响，但对于像中银般在两地都有业务的大型银行，却影响甚微，反而可以增加其资金出路。就估值而言，中银昨收20.2元，今年预测市盈率约13倍，仍处合理水平，而息率达4.53厘，则依然具有吸引力。此股最近于攀高至21元水平受阻，而经过昨日的回升，其10天平均线也告失而复得，在走势向好下，料反弹之势可望延续，中线仍睇24.1元高位。(香港文汇报　韦 君)