大福证券：反弹是否预示大市转势仍有待观察

　　大市连跌3天、将恒指及H股指数分别推低4.6%及6.7%后，周二终于呈现反弹。华尔街股市周一上扬，以及汇丰控股(0005.HK,$135.50,持有)旗下的美国消费信贷公司今年首季的信贷亏损较预期为少，对投资情绪明显有助，而周一发生的四川大地震也没有吓倒投资者。由于下午开市后买盘涌现，恒指重上25,500关，周二收市上升490点(2.0%)，报25,553点。各类股份均受追捧，领涨的仍是汇控及中国移动(0941.HK,$133.00,持有)，次大的动力来自建设银行(0939.HK,$7.12,买入)、工商银行(1398.HK,$6.10,买入)及中国海洋石油(0883.HK,$14.34,买入)。

　　四川大地震将促使中央政府停止紧缩措施的预期，刺激H股全线反弹，H股指数周二收市扬升315点(2.3%)，报13,978点。势将受惠于灾后重建的原材料及建筑相关股票表现出色，鞍钢股份(0347.HK,$21.85,沽售)、安徽海螺(0914.HK,$65.80)、中国铝业(2600.HK,$13.24,买入)、中国建材(3323.HK,$18.70)、马鞍山钢铁(0323.HK,$5.70,沽售)以及瑞安建业(0983.HK,$20.40,买入)均录得可观升幅。中国财险(2328.HK,$7.00,沽售)遭甩卖，成为表现最差的恒指及H股指数成分股。大市周二反弹，成交配合增至808亿元。

　　大市展望

　　中国人民银行公布，今年4月末人民币贷款同比增长14.7%，增幅稍微低于上一次公布的14.8%。4月份人民币贷款增加4,639亿人民币，同比增加9.9%。1至4月份人民币各项贷款增加17,965亿人民币，同比少增2.7%，亦相当于今年新增贷款目标约5成。总括而言，4月份数据显示北京收紧信贷的措施继续取得成效。股市方面，周二的反弹是否预示大市转势仍有待观察。在更多证据显示投资者的风险胃纳重现前，回避风险的投资者宜退守一旁。分析员:王宏志