自回归A股市场以来，紫金矿业(601899，收盘价9.89元)颇有些“诸事不顺”的感觉：0.1元面值发行，引发了市场争议；上市首日即遭爆炒，上演了惊心动魄的过山车行情；随后又遭遇“举报门”，深陷风口浪尖。如今，就连一个利润分配预案，也横生波折。

　　5月19日，紫金矿业公告称，公司大股东闽西兴杭国有资产投资经营有限公司(下称“兴杭国投”)不赞成董事会原定的2007年度不分配利润的建议，另提出了每10股派发现金0.90元，共计分配13.08亿元的动议。

　　大股东期望回报

　　紫金矿业董事会提出的不分配方案出乎了很多人的预料。从紫金矿业在H股市场上历年的分配方案来看，紫金矿业并不是一家“吝啬”的公司。招股说明书显示，从2003年到2005年，每年是10股转增10股；2006年是10股转增2.5股。2005年和2006年派现总额分别达4.2亿元和9.5亿元，派息率分别为60.25%和55.68%。

　　业内人士认为，正是由于这种高回报已成惯例，因此此次公司不分红让很多老股东感到意外。海通证券分析师杨红杰在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，紫金矿业属有色金属行业，是明显的周期性行业，投资者要求回报无可厚非。

　　《每日经济新闻》记者昨日致电兴杭国投询问提出此项提案的动因，相关工作人员称，他们作为国资单位只负责执行事宜，并没有涉足具体的决策。而兴杭国投的提案是表示，“知道紫金矿业的发展需要投入巨额的资金，但股东投资也必须讲求回报。”如果该项提案最终得以通过，粗略算下来兴杭国投可以获得近3.79亿元的现金红利。

　　派现红利共计13.08亿元

　　根据兴杭国投每10股派现0.9元分配预案，分配的现金红利将达到13.08亿元，这并不是一笔小数目。到目前为止，紫金矿业派现金额最高的一次，也不过是在2006年派发了9.5亿元。

　　公开信息显示，2007年紫金矿业实现的净利润达25.48亿元，扣除法定盈余公积，加上上年未分配利润后，可供股东分配的利润高达31.52亿元。一旦兴杭国投提出的分红预案获得通过，那么，紫金矿业将从可供分配利润中拿出41％用于分配。如此高的派现比例，不禁让人咂舌。

　　而支持兴杭国投提出该项提案的原因还有一个，即紫金矿业“在A股市场上市，已募集了约98亿元的资金，完全可以满足公司业务发展的需要。”

　　《每日经济新闻》记者昨日以投资者身份致电紫金矿业，公司董秘郑于强表示，“我们上市融资的收入，大股东又不可能拿到1分钱的好处，所以要求回报也是可以理解的事情，他们从我们这里拿到的现金红利回报，将极大地增加财政收入，对他们也是一件十分有利的事情”。

　　业内观点：

　　紫金矿业有能力巨额派现

　　“从近几年的业绩增长情况来看，紫金矿业的赢利能力、业绩水平能够支撑他派发如此大额的现金红利。”天相投顾分析师杨晓雷这样向《每日经济新闻》记者表示。

　　在他看来，黄金企业将会受益于金价的高位运行，紫金矿业2008年黄金业务将继续保持稳定增长。铜、锌、铁等非黄金业务将成为公司未来业绩新的增长点，预计其收入在今年将继续扩大。同时在经历了上市首日的爆炒之后，紫金矿业目前的股价已经回落到一个比较合理的位置，符合他之前对该股的估值。

　　杨晓雷还表示，有色金属行业分红方案较为丰厚已有先例，如驰宏锌锗(600497，SH)2007年的利润分配方案就是10送5转5派20元。

　　此外，海通证券分析师杨红杰表示，从投资者的角度来看，兴杭国投的这项预案是实实在在的利好。他认为，股东不赞成利润分配方案，并且采取合法方式提出变更方案，这也是投资者投资观念在进步的表现，有利于建立长期价值投资理念。

　　对于兴杭国投的该项提案最终能否获得通过，一位不愿署名的分析师表示，这要看各个大股东的的博弈。