链接:金融地产两重天 最大机会在三类股

　　编者按:港股跌跌碰碰走完上半年,其势反复如同过山车,经历两次大调整和一次大反弹,累计下挫5710点或20.53%,以点数计为历来跌幅最大的半年,市值蒸发4.39万亿港元｡大市表现欠佳，归根结底是受外围因素所影响。去年美国爆发次按危机，不少金融机构因投资次按产品需要做出巨额拨备，甚至濒临破产，同时美国经济也从高位回落，「滞胀」阴影挥之不去。在次按问题及经济忧虑夹击下，美股持续下滑，屡次发生近年少见的单日大跌市，港股亦难以独善其身。

　　美国股市前天收市微升3.5点，道指报11,350点，相比今年初累积跌幅达14.44%，是自1970年以来，头6个月最大跌市，单计6月跌幅亦达10.2%，创1929年大萧条以来最大的6月份跌市。美股首半年如坐过山车，市场预计波动市短期内仍然持续，除了因为油价飙升，威胁消费开支，继而危及经济增长，市场还忧虑金融机构继续亏损，以及楼市下跌和信贷危机仍未见底。

　　美股上周四大跌358点，创2006年9月以来的新低，对冲基金Balestra Capital分析师阿特金森警告，楼市下跌和信贷危机拖慢经济增长，可能出现长达10至15年的「熊市」。

　　

　　港股:港股上半年大起大落 跌幅创纪录

　　新华社信息香港7月1日电:在全球经济放缓､中美股市大跌等因素夹击下,港股跌跌碰碰走完上半年,其势反复如同过山车,经历两次大调整和一次大反弹,累计下挫5710点或20.53%,以点数计为历来跌幅最大的半年,市值蒸发4.39万亿港元｡

　　中美股市大跌港股大起大落

　　港股上半年最后一个交易日表现反复,收市险守22000点大关,成为港股2008年上半年走势的一个缩影｡

　　美国次按问题自去年底起困扰世界经济和资本市场,从而使得今年上半年的港股走势惊险犹如过山车,经历两次大调整及一次大反弹,期内高位为1月2日的27853点,然后反复下滑至3月18日低位20573点,再反复回升到5月5日的26387点,可惜反弹浪至此告终,港股再次转弱,跌回22000水平,收报22102点｡总计上半年,港股累计下挫5710点或20.53%,以点数计为历史上跌幅最大半年｡

　　大市表现欠佳,归根结底是受外围因素所影响｡去年美国爆发次按危机,不少金融机构因投资次按产品需要做出巨额拨备,甚至濒临破产,同时美国经济也从高位回落,｢滞胀｣阴影挥之不去｡在次按问题及经济忧虑夹击下,美股持续下滑,屡次发生近年少见的单日大跌市,港股亦难以独善其身｡

　　与此同时,内地市况疲弱也成为影响港股走疲的因素｡市场忧虑内地今年经济增长放缓,且央行为遏制高通胀实施从紧货币政策,投资者信心不振,内地股市表现疲弱,鲜见反弹｡而且,今年大量A股限售股解禁,对内地股市构成沉重负担,港股不少H股亦受累,限制了恒指反弹的动力｡

　　公用股逆市报捷港交所跌幅次大

　　港股大市反复向下,不论中资股还是本地股都是沽压涌现｡上半年录得累计升幅的蓝筹股仅有5只,并以传统防守性强的公用股为主｡

　　其中,中电控股和香港电灯表现出众,分别上升28.9%和7.4%,位居上半年表现最佳蓝筹榜前两位,发挥了公用股的资金避难所作用｡而恒生银行跑赢母公司汇丰控股,半年累计上升4.9%,位居升幅榜第三,也是唯一一只录得升幅的银行股｡

　　今年新加入恒指成份股的腾讯表现也令人惊喜,上半年走高2.4%,名列表现最佳蓝筹股第四位｡经营石油业务的中海油,则显著受惠于国际油价,上半年最后一个交易日收报13.42港元,较去年底高2.36%｡

　　不过,去年蓝筹股升幅｢冠军｣港交所,今年上半年却大跌48.46%,位列跌幅排行榜第二位,主因是今年上半年港股交投逐渐萎缩,由1月份平均每日成交金额1190亿港元,缩减至5月份的766亿港元｡富士康则半年急挫56.80%,成为表现最弱的蓝筹股｡与腾讯同时｢晋身｣恒指成份股的中国铝业,因发出盈利警告,近期表现欠佳,半年跌幅44.16%,位列跌幅排行榜第三位｡