德银：首予中海集运「买入」，目标价3.72元
www.cnfol.com 2008年07月08日 09:10 阿斯达克
德银首次给予中海集运<02866.HK>「买入」评级，预期下半年表现更强，目标价3.72元。
报告指出，中海集运股价自去年第三季回调70%，因市场忧虑燃油成本上升及环球贸易需求放缓。不过，以09年预测市账率0.78倍计，德银相信市场偏低预期并不合理。相反，今年下半年及09年表现可能出现惊喜，主要由于浮动油库实施额外收费、销售量增长持续及实质供应较预期低。随着毛利率上升，预期2008-10年盈利复合年增长20%。
报告指出，中海集运股价自去年第三季回调70%，因市场忧虑燃油成本上升及环球贸易需求放缓。不过，以09年预测市账率0.78倍计，德银相信市场偏低预期并不合理。相反，今年下半年及09年表现可能出现惊喜，主要由于浮动油库实施额外收费、销售量增长持续及实质供应较预期低。随着毛利率上升，预期2008-10年盈利复合年增长20%。
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