美林发表研究报告，指中海油服服务(02883)收购挪威钻油业务公司Awilco，有利公司未来业务发展，因此上调中海油服评级至买入，目标价则为16元。

　　报告指出，以现在的成本计算，Awilco价值应为29亿至42亿美元。美林认为，虽然中海油服收购Awilco价格较高，不过却可以藉著收购，节省3至4年的建设设施时间，以及承接价值30亿美元的2010年合同。其中，由于2010年后将有更多钻井设备投入使用，美林预计该交易的回报率可高达14%。因此，美林将中海油服评级由中性上调至买入，目标价则为16元，以反映2010年12倍预测市盈率。

　　现价未反映目前营运价值

　　德银表示，中海油服收购钻井平台公司Awilco对其影响正面，因交易为其提供新产能及新市场，认为中海油服现价仍未反映目前营运价值，维持「买入」投资评级及目标价16.5元。德银称，预期中海油服收购Awilco后，料拖低其预期09年盈利3%，因考虑收购作价25亿美元以债务融资方式支付，需支付约7%融资成本，但交易可提升2010年、2011年及2012年盈利各10%、12%及11%。

　　麦格理证券发表研究报告指，中海油服收购Awilco的交易，将令该公司成为全球第八大钻井平台船队，有助提升集团竞争力及对未来盈利有正面影响，因此未来一年目标价升至17.7元，并维持「优于大市」评级不变。该行又表示，中海油服保留Awilco的管理团队，可以强化其营运能力及提升国际形象，同时亦可伸延其业务至英国北海及美国等地。麦格理相信，上述收购事项有利该公司未来盈利，因此有机会上调中海油服的估值5%。

　　中银国际发表研究报告表示，尽管中海油服收购的价格不低，而且短期内盈利提升作用有限，但是该计划符公司的战略发展目标。基于全球同业估值较高，该行将公司A股目标价由22.88元人民币上调至26.56元人民币，H股目标价由18.97港元上调至20.25港元。更重要的是，考虑到股价较大的上升空间，该行将公司A股评级由同步大市上调至优于大市。

　　立即获得深海作业能力

　　报告表示，公司拟以每股85挪威克朗的价格收购Awilco，较公告前Awilco最终收盘价溢价18.7%，较08年5月29日(公司确认收到第三方要约收购的前一个交易日)收盘价溢价42.4%。该报价对应的Awilco08和09年预测市盈率分别为18.2倍和12.5倍，远高于同业14倍和9.6倍的平均水平。该行认为此次收购非常符合公司的战略发展目标，09年新平台交货后公司的钻井平台的数量将增加65%至28座。到2011年前，合并后的公司将拥有34座钻井平台并一举成为全球第八大海洋石油钻探商(合并前公司排在第12位)。此外，Awilco的自升式钻井平台都是作业深度达到375英尺或以上的高级钻井平台。凭借Awilco的半潜式钻井平台，公司可立即获得深海作业能力，最大作业水深将从1500英尺立即增加到2500英尺。考虑到Awilco的平台相对较新，收购将使2011年前合并后的公司自升式钻井平台和半潜式钻井平台的平均船龄分别由18.2年和23.6年下降至13.7年和14.1年。

　　报告表示，本次25亿美元的融资将通过内部资源和银行贷款来实现。假设公司支付2亿美元，其余资金按6%的利息向银行贷款，根据彭博的平均预测，该行预计公司08、09和10年盈利将分别增长1%、19%和45%。