信诚联席董事 连敬涵

　　近日港股继续出现大回小涨，外围多个主要指数均创新低，港股短期亦难免受拖累，投资者现阶段暂宜以持盈保泰为首要策略，入巿亦应选择防守力较佳股份，例如中银香港(02388)。集团去年全年业绩继续保持过去几年盈利稳步增长势头，纯利上升10.27%至154.5亿元，去年股东回报率亦续提升0.38百分点至17.4%，成本对收入比率亦下降2.26百分点至28.52%，反映营运效益有不俗提升。

　　而从今年首季营运数据显示，业绩仍保持理想，提取减值准备前之经营溢利为52.6亿元，主要是来自净利息收入及净服务费的佣金收入增长带动，净交易性收入及其它经营收入亦有改善，成本对收入比率亦有所下降。

　　据近期巿场研究报告发现，集团于本地现楼物业按揭的巿占率仍保持领导地位，反映其拥有较佳的存款基础下，资金成本较中小银行为低，故亦有能力推较更具竞争力的按揭计划。近期本地多家银行纷纷调高新造按揭利率，相信应有助集团提高在本地楼按巿场优势，相信中银香港今年的核心营运业绩可保持平稳增长，能对股价带来支持。

　　技术上，近月中银香港股价大份时间于20元水平徘徊，昨日受大市及同业股价急挫拖累，其股价亦跌穿20元水平，惟股份现价预期周息率逾5厘，已有不俗防守力，要是股份进一步下跌，料是一个不俗的中长线吸纳机会，建议于19元买入，目标22元，穿18元暂作止蚀。(笔者未持有此股)