摩通维持上海电气中性评级

　　摩根大通维持上海电气(02727-HK)中性评级，同时将该股的目标价从4.20港元调高至4.30港元。

　　该投行现在预计上海电气08年的新订单将增长20%，原先预计为零增长。摩根大通援引上海电气管理层的话称，上半年的新订单稳固，国内燃煤设备订单依然强劲。

　　该行还称，一些独立电力生产商推迟扩张计划还没有给上海电气带来打击，但将于8月中旬公布的中期业绩可能受较低的非核心投资收益和钢材成本上涨影响。因此，摩根大通建议投资者在中期业绩后再介入该股。

　　大和续评国航买入

　　大和发表最新研究意见称，维持国航H股买入评级，给予目标价7.08港元，相当于1.9倍的市帐率，比最新市价3.99港元(涨1.8%)有高逾77%潜在升幅。

　　大和指出，尽管国航6月份的载客量继续下滑，但是国内业务载客量回升，长期前景料乐观。

　　瑞信指财险跑输大市

　　瑞士信贷发表最新研究意见称，维持中国财险H股跑输大市评级，目标价5.5港元，比其最新市价4.88港元仍溢价约13%。

　　瑞信指出，虽然财险今年中期总保费收入较上年同期增加19%，至人民币589.1亿元，并预计2008年保费较上年同期增幅大约为17%；但鉴于灾难损失增加，加上投资收益率低迷，预计利润短期前景黯淡，2008年中期不大可能盈利。

　　大摩料中石化盈利走下坡

　　大摩发表研究报告，将中石化评级由中性下调至减持，目标价则由9.45元下调36.5%至6元，以反映未来3年盈利恐下跌超过五成的不利因素。

　　该报告将中石化未来3年的盈利预测，分别下调50%至63%，其中08年第三季更有可能出现净亏损，主要原因是中石化第三季将可能失去增值税退税补偿，以及成品油价格不再上调，令收入不能抵消高油价支出。该行认为，油价需要跌至每桶105美元，中石化的炼油业务才可录得盈利。因此，大摩将中石化评级由中性下调至减持，并大削目标价36.5%至6元，以反映前景充满挑战。

　　大摩降中石油评级

　　摩根士丹利发表最新研究意见称，维持中国石油H股的增持评级，但将目标价由17.8港元下调至13.3港元，比10.04港元仍有约32%的潜在升幅。

　　大摩呼减持中石化

　　摩根士丹利发表最新研究意见称，将中国石化H股评级由中性下调至减持，同时将目标价由9.45港元下调至6港元，比7.29港元折价近18%。

　　大摩列中海油类股首选

　　摩根士丹利发表最新研究意见称，维持中国海洋石油增持评级，仍是类股首选，目标价维持在17港元，比其最新市价12.84港元(跌1.98%)溢价约32%。

　　大摩指出，中海油作为完全的石油天然气制造商在类股中面临的政策风险最低。目前估值暗示2006-2010年产量的年复合增长率为11.3%，若产量的年复合增长率增至13%，则最乐观情况下的估值或达到23.72港元。