《股林淘金》随着油价大幅回落,美股昨天(22日)由跌转升,虽然有大型银行公布录得严重亏损,但在坏消息尽出后,股价竟然大升27%,引领其他金融股也造好,道指因而上升了135点｡

　　港股亦跟随外围造好,今早(23日)升穿22900点水平,一洗过去一个月之颓风,笔者在6月底至7月初时两度预期6､7月份之走势是会跟从｢五穷六绝七翻身｣之模式进行｡虽然经历了7月初时美国金融股跌影响,但恒指亦能迅速康复,由月中之低于21000点反弹至今,差不多有2000点的升幅｡笔者预计中期升浪持续,下一个升浪目标是50天移动平均线,约是23230点附近｡

　　*内房股表现理想*

　　上海A股虽然无大进帐,但中资内房股表现仍是秀丽,今早的富力地产(02777)曾升逾8%,华润置地(01109)亦升逾6%,此板块的业务前景理想,但很多证券商发表的报告皆指此行业尚未到达最坏情况,但笔者希望投资者明白,行业情况最坏时刻是一件事,股价最坏时刻却是另一件事｡

　　根据过去数十年的经济表现及投资者行为分析,股市表现(即投资者整体行为之反映)通早于实际经济表现半年时间,故此,未来一季内房股业绩公布时盈利倒退,应已被现时投资者预计在内,很多内房股在上年底的前市盈率是25倍至30倍,现时却只有6倍至9倍;股价大幅下跌,但盈利前景中､长线良好,这便制造了良好的投资价值及入市机会｡

　　*世茂曲线回归A股,发展潜质强*

　　短､中期中国银行对此类产业的借贷是从紧,但这样只对中国内地中､小型地产发展商构成发展的障碍,对香港上市的大型发展商反而造成竞争优势,因彼等的现金储备充裕,很多是经由发行债券融资渠道而来｡以世茂房地产(00813)为例,其发行的中､长线债券是2011年及2016年才到期,短期并无资金压力,有利集团于未来一年在行业低潮中平价增添土地储备｡此外,世茂亦作曲线回归A股计划,初步已获中国证监会批准,未来在中国吸纳资金更容易,及成本更廉宜,故此,龙头内房股及财务状况较好的内房股,未来的发展机会更大,业务前景更可观｡《恒丰证券研究部董事 林家亨》