东泰邓声兴:荐吸中国海外及中兴通讯

　　中国海外(00688):集团刚公布的中期纯利升68.8%至23.05亿元水平,优于预期｡受惠于销售理想及毛利率改善,集团核心盈利升94.5%｡期内,集团内地地产物业合同销售总额升78.5%,而销售楼面面积则增57.3%｡销售额增幅高于销售面积,反映集团有很强的定价能力｡事实上,集团旗下项目的平均销售价于上半年升16.8%｡集团内地房地产毛利率亦由44.4%升至47.9%水平｡业绩反映出集团为内房股中营运最出色,且财务状况最佳｡止蚀位为11元,目标价为14元｡(建议时股价:$12.26)

　　中兴通讯(00763):公司计划把明年手机销售大幅由今年的5000万台增60%至8000万台｡集团今年上半年已出售2000万台手机｡由于集团与大型国际电讯商合作的策略成布G现时已为全球第六大手机供应商｡若集团能达成明年的销售目标则很大机会成为全球第五大制造商并拉近与爱立信及LG的差距｡

　　展望未来,3G产品将会成为集团盈利原动力,现时集团已为全球第二大3G数据产品供应商,且3G产品的毛利率会较高｡止蚀位32元,目标价40元｡(建议时股价:$35.8)《东泰证券研究部董事 邓声兴》(笔者未持有上述股份)

　　敦沛金融:荐吸联想集团及百丽国际

　　联想集团(00992):联想首季的纯利按年升65.3%至1.1亿美元,去年联想的全球个人计算机销量与市场同步,按年增14.6%,故集团的全球市场份额得以维持于7.9%水平｡除占整体销售额达四分之一的美洲区经营溢利录得375.5万美元,同比大幅倒退83.9%外,其余区域的经营溢利均显著上升｡集团将于10月有迷你笔记进军市场,而下季更拓展至服务器市场,料可扩大其市场份额｡而股价上升动力还视乎联想的拓展市场能力,料短线可受惠业绩造好而上试5.8元水平｡建议买入价5.3元,止蚀位为5元,目标价为5.8元｡(周三建议时股价:$5.45)

　　百丽国际(01880):百丽于内地的女装鞋市场占领导地位,06年扩展业务至运动服饰产品后,早前更对美丽宝(01179)作出收购,以扩展至男装鞋及便服鞋市场,料新业务有助提升百丽国际的盈利｡百丽于今年首季的两大鞋品业务同店营业额增幅维持于20%水平,由于运动鞋业务仍处于起步阶段,倘若该业务进入轨道,料未来将贡献营业额更大比重｡建议买入价为7元,止蚀位为6.6元,目标价8元｡(周三建议时股价:$7.22)《敦沛金融投资研究部主管 郭家耀》