摩根士丹利发表研究报告指，虽然利率及宏观环境仍存在不确定性，但仍看好内地电讯商维持分红，同时预期行业可受惠于5G周期后资本开支减少，以及营运资金状况潜在改善。相对电讯营运商，大摩在中国市场里较看好数据中心及塔类企业的发展。而大摩对三大电讯商偏好排名目前为中国电信、中国联通及中国移动，均予“增持”评级。
大摩认为，中国铁塔增长前景更具韧性，同时2023至2026年每股派息年均复合增长率高达30.3%，远高于三大电讯商，因此将中国铁塔评级上调至“增持”，目标价1.3港元。该行亦看好国内数据中心需求强劲，较看好万国数据及世纪互联。
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