招银国际发表报告指，网易云音乐公布2024财年业绩，收入按年增长1%至79.5亿元，符合市场预期；经调整净利润按年增长108%至17亿元，超出一致预期20%，主要因为在线音乐业务盈利能力的提升和有效的开支控制。
展望2025财年，公司将继续专注于改善用户体验，以释放长期增长机会。基于严谨的开支控制及稳健的毛利率扩张，该行上调公司2025至2026财年盈利预测8至13%。
由于盈利能见度较佳，将估值方法由DCF改为PE估值，目标价由115港元上调至202.5港元，维持“买入”评级。
大行评级｜招银国际：上调网易云音乐目标价至202.5港元 维持“买入”评级 研报掘金｜华泰证券：上调网易云音乐目标价至205.47港元 利润率有望持续改善
