摩根士丹利在最新报告中指出，虽然英伟达近期的财报显示出一些挑战，但整体表现依然强劲，并对未来充满信心。报告中提到，尽管毛利率面临压力和出口管制的挑战，这些都是暂时性的问题，并不会影响英伟达的长期增长潜力。
报告指出，Blackwell的需求将持续强劲，并预计在年底前全面发力。随着推理工作负载的增加，Blackwell架构芯片在AI领域的作用将愈发重要。大摩认为，市场对AI支出可持续性的担忧并不成立，AI支出并非泡沫，而是具有周期性，未来6到9个月内市场热情将重燃。尽管毛利率受到Blackwell架构芯片推进过程中产生的额外成本影响，但大摩认为这些影响是暂时的，英伟达管理层对毛利率恢复至75%的水平充满信心。
展望未来，科技巨头们计划在AI资本支出上投入巨额资金，这将有助于缓解市场的担忧。此外，英伟达需要展示如何在其已经拥有的强大优势基础上继续发展，这将成为3月GTC大会的主要议题，预计将重点介绍Blackwell系列之后的后续产品。总体而言，摩根士丹利对英伟达的未来持乐观态度，并将其目标价上调至162美元，显示出对其在AI芯片领域持续领先地位的信心。
大行评级｜大摩：上调英伟达目标价至162美元 预计Blackwell将在年底前全面发力 纳指高开0.72% 英伟达绩后涨2.5%
