里昂发表报告指，腾讯音乐去年第四季业绩展现稳健的执行力，推动每付费用户平均收入增长，同时维持每季净增约200万付费用户。公司每付费用户平均收入略好于预期、超级会员稳步进展、毛利率强劲、管理层对音乐价值链商机的正面基调以及广告增长都是亮点。
该行认为，腾讯音乐多项人工智能措施有助提升用户体验及丰富音乐消费情景，令消费时间大幅增加。该行将公司目标价由62.2港元上调至64.3港元，并维持“跑赢大市”评级，对其收入预测基本保持不变，但将2025至2027年的经调整净利润预测各上调4%，至88亿、104亿及118亿元。
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