里昂发表研报指，中国石油化工股份2025财年第一季盈利按年下降25%，其第一季销量数据显示中国下游经营环境极具挑战性。里昂表示，先前已指出中石化目前正处于转型期，但此阶段似乎比该行原先预期的更长。
因此，该行将中石化H股目标价格由4.7港元下调至4.6港元，给予“跑赢大市”评级。里昂对“三桶油”的偏好顺序为中石油、中海油，然后是中石化。
中国石油化工股份(00386.HK)及中国石化集团公司将对资本公司增资合计19.9亿元 中国石油化工股份(00386.HK)第一季度股东应占利润139.75亿元 同比减少25.4% 中国石化(600028.SH)一季度净利润132.64亿元，同比下降27.6% 中国石油化工股份(00386.HK)及中国石化集团公司将对资本公司增资合计19.9亿元
