招银国际发表报告指，哔哩哔哩第一季度总营收按年增长24%至70亿元，与市场一致预期持平；经调整后净利润达3.62亿元，较2024年第一季度净亏损4.56亿元实现扭亏，且超市场预期的2.48亿元，主要得益于毛利率扩张(按年提升8个百分点)及研发费用的审慎控制(按年下降13%)。
对于今年第二季度，该行预计哔哩哔哩将维持20%的营收按年增速，同时受益于广告和移动游戏业务的强劲势头，利润率将进一步扩大。鉴于利润率扩张趋势稳固，招银国际上调哔哩哔2025至2027财年非GAAP盈利预测至各22亿、32亿、41亿元(前值预测各为18亿、27亿及37亿元)。该行将哔哩哔哩目标价从26.4美元轻微上调至26.5美元，对应2026财年非GAAP市盈率25倍，维持“买入”评级。
哔哩哔哩-W(09626.HK)：发售6亿美元可换股优先票据、同时进行对冲发售及同步购回的定价 哔哩哔哩-W(09626.HK)5月21日耗资7.83亿港元回购558.81万股 大行评级丨招银国际：轻微上调哔哩哔哩目标价至26.5美元 上调盈利预测 大行评级丨大摩：上调哔哩哔哩目标价至21美元 上调经调整后盈利预测
