摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，老铺黄金及泡泡玛特将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善，该行预期中国中免、康师傅控股及农夫山泉将有潜在上升空间。白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞、珀莱雅、华利和蒙牛预计盈利下行。
行业首选股方面，包括高增长的泡泡玛特、巨子生物；具转势主题的伊利股份、周大福；韧性与回报主题有百胜中国、安踏。
百胜中国(09987.HK)7月11日耗资623.6万港元回购1.65万股 百胜中国(09987.HK)7月10日耗资625.79万港元回购1.67万股 安踏体育(02020.HK)授出合共约1045万股奖励股份 安踏体育(02020.HK)现任时尚运动群CEO江艳将获委任为可持续发展委员会成员 巨子生物(02367.HK)控股股东可能不时进一步增持公司股份 港股异动丨巨子生物一度涨3.14% 获控股股东Juzi Holding增持92.26万股 大行评级｜大华继显：下调海底捞目标价至19港元 下调今明两年盈测 海底捞(06862.HK)：马蔚华获委任为提名委员会成员 大行评级｜大摩：预期第二季老铺黄金及泡泡玛特有潜在盈利上升空间 赛维时代(301381.SZ)：与泡泡玛特暂无合作 大行评级｜大摩：预期第二季老铺黄金及泡泡玛特有潜在盈利上升空间 大行评级｜浦银国际：维持老铺黄金“买入”评级 预计上半年同店增长高于年初市场预期
