智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，维持中远海能H股(01138)的“增持”评级，目标价由13港元下调至12港元；对中远海能A股(600026.SH)维持“中性”评级，目标价由14元人民币下调至13元人民币。报告指出，尽管市场担忧当前航运干扰因素可能逐步缓解，但仍预期明年原油油轮盈利将保持韧性，建议投资者逢低买入中远海能H股。

小摩分析称，虽然行业数据显示明年全球油轮运力与需求预计分别同比增长2.2%和1%，但实际供需关系仍较为紧张。其中，原油油轮需求预计同比增长0.9%，而供应仅增长0.7%，尤其是超大型油轮(VLCC)供需更为紧张；同时，OPEC产量稳定亦有助于维持相关局面。

此外，运力供给面临结构性限制。全球超过20%的油轮船龄已超过20年，且越来越多集中于“影子船队”，限制了其参与合规贸易的能力。地缘政治摩擦也进一步推高运输需求。随着对俄罗斯、伊朗及委内瑞拉相关船舶的制裁范围扩大，全球约18%至20%的船队正参与相关非合规运输。

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