智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，澳门官方数据显示，2025年12月博彩总收入约为209亿澳门元(下同)，同比增长15%，环比微跌1%。日均博彩收入约为6.74亿元，环比跌4%，低于市场预期的6.93亿元。

数据反映12月最后10天的日均收入放缓至6.24亿元，低于首21天的日均6.97亿元，可能因部分赌客将行程推迟至2026年初的长周末，以及贵宾厅赢率出现波动。该行渠道数据显示，12月贵宾厅赢率低于3%，明显低于2025年上半年的3.5%，及10月和11月的4.2%。而全年澳门博彩总收入累计为2,470亿元，同比增长9%。

展望2026年，该行对澳门博彩业维持建设性看法，料需求将维持韧性，料旅游产品升级、市场推广活动增加以及客户基础更趋多元化带来支持，而这些因素可以持续推动增长，尤其在高端客群领域。

板块中，该行较看好银河娱乐(00027)及永利澳门(01128)，目标价分别为46.9港元及8.9港元，予“买入”评级。

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