1月20日，受关税以及格陵兰岛紧张局势影响，港股三大指数再度收跌，恒生科技指数跌幅相对较大，最终下跌1.16%，恒生指数、国企指数分别下跌0.29%及0.43%，恒指跌破26500点关口。

盘面上，大型科技股多数继续走低，尤其是小米跌近3%再刷阶段新低，腾讯、美团跌超1%；商业航空、汽车股、苹果概念股板块跌幅居前，生物医药股继续跌势，军工股、半导体股等热门股多数低迷。另一方面，地缘政治紧张国际金价再创新高，黄金股带领有色金属股上涨；今年春运民航旅客运输量有望创历史新高，三大航空股领衔航空板块上涨；内房股、物管股、建材水泥股、新消费概念股表现活跃。

具体来看：

作为市场风向标的大型科技股多数低迷，小米跌近3%再刷阶段新低，腾讯、美团跌超1%。

商业航天概念跌幅居前，亚太卫星、钧达股份跌超6%，航天控股、西锐跌超4%，中航科工跌超2%。

苹果概念齐跌，荣阳实业跌超11%，瑞声科技、舜宇光学科技跌超3%，比亚迪电子、丘钛科技、伟仕佳杰跌超2%。

汽车股多数下跌，比亚迪股份跌超3.67%，吉利汽车、奇瑞汽车、理想汽车-W、赛力斯跌超1%，长城汽车、小鹏汽车-W跟跌。

生物医药股部分飘绿，复宏汉霖跌5.4%，药明康德跌4.13%，药明合联跌3.33%，药明生物、荣昌生物、百济神州、君实生物跟跌。

半导体股集体弱势，天数智芯、晶门半导体、中芯国际跌超3%，英诺赛科、华虹半导体、上海复旦下跌。

铜业股持续走低，中国有色矿业连跌4日，中国大冶有色金属跌2.2%，江西铜业股份跌0.92%。

黄金股带领有色金属股上涨，大唐黄金涨超9%，万国黄金集团涨超7%，紫金黄金国际涨超5%，赤峰黄金涨超3%，中国白银集团、山东黄金、潼关黄金、紫金矿业跟涨。消息面上，受格陵兰岛紧张局势影响，现货黄金突破4700美元/盎司大关，再创历史新高；新年首月涨幅达8.8%，涨逾380美元。

今年春运民航旅客运输量有望创历史新高，航空股延续上涨行情，中国南方航空涨4.57%，中国国航、中国东方航空涨超3%，国泰航空涨1.63%。

内房股逆势拉升，建发国际集团涨超6%，绿城中国涨超5%，华润置地、中国海外发展、新城发展、中国金茂、越秀地产跟涨。

消息面上，中国内地近期推出的针对性金融措施，例如人行近期下调再贷款利率25个基点，并将商业房地产最低首付比例从50%降至30%。申万宏源认为，我国房地产基本面已经历深度调整，考虑到近期中央要求“着力稳定房地产市场”，并今年年初央媒《求是》为房地产重磅发声，其中强调地产金融属性、居民资产负债表及建议政策一次性给足，房地产表态出现积极转变，后续行业政策值得期待。

物业服务及管理股跟随上涨，国锐生活涨超13%，荣万家涨超8%，华润万象生活、中海物业、碧桂园服务、远洋服务涨超2%。

建材水泥股齐涨，中国建材涨超4%，海螺水泥涨超3%，西部水泥、金隅集团、华润建材科技跟涨。

新消费股集体走强，沪上阿姨、泡泡玛特涨超9%，毛龙平、奈雪的茶涨超4%，布鲁可、蜜雪集团、古茗涨超3%。

今日，南向资金净买入36.63亿港元，其中港股通(沪)净买入34.44亿港元，港股通(深)净买入2.18亿港元。

展望后市，东吴证券指出，尽管海外市场普遍下调了美联储降息预期，但国内投资者相比之下更为乐观。今年留给美联储降息的窗口并不多，除了企业投资和地产投资有可能改善之外，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。港股整体配置维持哑铃策略，价值红利为底仓，动态关注市场进攻方向，即AI科技、有色，同时建议关注顺周期，尤其是消费。