智通财经APP获悉，中金发布研报称，预计2026年2月博彩总收入为191–194亿澳门元，日均博彩收入约为6.71–6.82亿澳门元(同比下滑2–3%，较2019年2月下跌24–35%)。考虑到2026年春节较晚，基于可比口径，该行预计2026年1月和2月的合计总博彩收入为417-420亿澳门元，同比增长10–11%(相比2019年同期的合计博彩收入下降16–17%)。

中金主要观点如下：

事件

行业顾问预计，2026年2月迄今为止中国澳门总博彩收入约为143亿澳门元，2026年春节期间(2月16–22日，即除夕至初六)日均博彩收入约为7.86亿澳门元。

中国澳门特区政府旅游局数据显示，2026年春节假期(2月15日至2月23日)期间，中国澳门日均总访客量同比增长9%，恢复至2019年的105%，其中来自中国大陆的日均访客量同比增长11%，恢复至2019年的110%。中国澳门绝对访客量在春节初三(2月19日)达到顶峰。

行业顾问数据

中国澳门博彩收入在春节假期最初几天表现疲软，但从初四至初六表现强劲，日均博彩收入达到12–13亿澳门元，与2025年春节同期相比增长10–15%。该行认为，本次春节假期，中国澳门的总博彩收入变动趋势小幅落后访客量变动趋势，访客量在初三(2月19日)就达到顶峰。由于2026年春节假期共计9天，较此前假期天数较长，该行预计2月接下来的长尾需求或将较为强劲。

中金的市场调研显示，2月迄今为止，贵宾日均转码数月环比或下降约8–10%，而中场日均博彩收入月环比或下降约10–12%。贵宾赢率约为2.6–2.9%，略低于理论水平。

风险

中国澳门博彩行业恢复慢于预期;博彩市场竞争加剧;新物业放量长于预期。

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