摩根士丹利发表报告指，中国生物科技板块今年进入转折期，基本面正在稳定，创新基础具韧性，授权交易正在进行，融资活动持续复苏。但上半年在催化剂稀缺的背景下，高度确信的投资主题有限，风险偏好Beta仍不稳定。大摩料中国生物科技板块上半年将区间波动；而催化剂、资金重新配置及更理想估值，将在今年下半年更明确的股价方向奠定基础。该行预计下一轮增长可能开始于有意义的数据发布、商业发展(BD)活动和授权交易的可见性开始集中出现时。由于大多数事件集中于2026年下半年，该行认为进一步的行业重估应该是延后而非被打断。该行重新覆盖信达生物，并予“增持”评级，目标价130港元。

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　　大行评级丨大摩：生物科技板块催化剂集中在下半年，重新覆盖信达生物并予“增持”评级 　　信达生物(01801.HK)：捷帕力®匹妥布替尼在中国获批复发或难治性慢性淋巴细胞白血病或小淋巴细胞淋巴瘤适应症