花旗发表研报，重申对腾讯“买入”评级，目标价从783港元上调至787港元，并维持其首选股地位。该行又指腾讯可能不是AI竞赛中的先行者，但其过往记录证明，公司屡屡在较原有企业更迟进入市场后，最终脱颖而出成为领导者，集团早在游戏、社交及支付等领域有先例。
花旗指，尽管预计集团今年在新AI产品的投资将较去年增加超过一倍，或导致利润增长较收入增长慢，但预计是短期情况，并相信随时间推移其具韧性的核心业务利润增长将足以覆盖AI开支，使腾讯能够重新实现利润增长快于收入。该行预测集团今年收入、毛利、调整后经营利润分别年增8.6%、9.3%、4.3%，又相信集团即将发布的混元3.0模型及微信内新的智能体AI，将使其能够把握OpenClaw时刻的机遇，巩固其市场地位。
腾讯控股(00700.HK)2025年度营收达7517.66亿元 同比增长14% 腾讯控股(0700.HK)：4Q广告预期稳健增长 AI小程序加码布局
