中东局势频现变数，停火协议“昙花一现”！昨日大涨的港股三大指数集体熄火，恒生科技指数跌幅最大，最终收跌2.06%，恒生指数、国企指数分别下跌0.54%及0.75%。

盘面上，昨日领衔大市反攻的科技股多数回调，其中小米跌超4%，阿里巴巴跌近3%，百度、美团、京东、腾讯均下跌；汽车股、汽车经销商股携手下跌；黄金股带领有色金属股走低，灵宝黄金跌近6%；航空股集体低迷；内房股、锂电股、苹果概念股、中资券商股、建材水泥股、高铁基建股纷纷下跌。

另一方面，铝业股多数逆势上涨，中国宏桥涨超5%，中国铝业涨超3%，石油股、燃气股普遍活跃，光通讯龙头长飞光纤光缆涨超7%续创新高！AI大模型概念股走俏，其中智谱、德适-B同样刷新历史新高。

大型科技股多数回调，小米跌超4%，阿里巴巴跌近3%，百度、美团、京东、腾讯均下跌。

黄金股普跌，灵宝黄金跌近6%，赤峰黄金、山东黄金等多股跟跌。

消息面上，美伊停火首日又出现了裂痕。伊朗怒斥，谈判尚未开始就已有3项停战条款遭违反(黎巴嫩停火、无人机侵入、铀浓缩权利)，特朗普直言黎巴嫩不在停火范围，以色列甚至扬言“随时准备重返战场”。

摩根士丹利表示，在贵金属方面，“黄金的流动性一直对其不利，但我们认为在经历了一场超乎寻常的抛售后，金价有反弹空间“。

汽车股、汽车经销商股下挫，美东汽车跌超7%，和谐汽车、百得利控股等多股跟跌。

消息面上，近期，国内7家汽车经销商上市公司陆续发布了2025年财报，根据财务数据显示：7家上市公司6家仍在亏损，只有百得利控股实现了扭亏为盈。

影视股下跌，丰德丽控股跌超12%，橙天嘉禾、大麦娱乐等多股跟跌。

内房股走弱，龙湖集团跌超5%，万科企业、碧桂园等多股跟跌。

摩根士丹利指出，鉴于土地储备减少，房地产销售额可能进一步下降，尽管开发商对现房市场表达了中性看法。预测2026年预售将平均同比下降12%。

铝业股走强，中国宏桥涨超5%，中国铝业涨超3%。

消息面上，力拓集团和世纪铝业公司等美国主要铝材供应商近期将关键半成品铝材的溢价提高了约12%。消息人士指出，伊朗战争中断了来自中东的进口，是导致提价的主要原因。这两家供应商将铝坯的溢价较战前水平提高了每磅约3美分(合每吨110美元)。

光通信股拉升，长飞光纤光缆涨超7%续创新高，汇聚科技涨超6%。

消息面上，工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策表示，太空算力具有在轨实时处理、低成本能源、广域覆盖等优势，将谋划引导太空算力建设应用的政策措施，加快太空算力产业生态培育。

今日，南向资金净买入125.93亿港元，其中港股通(沪)净买入81.81亿港元，港股通(深)净买入44.11亿港元。

展望后市，招银国际认为，由于美国曾非常逼近将伊朗打回“石器时代”的临界点，因此对市场来说最差预期已经过考验，建议可趁指数在拉回时逢低分批布局，重点关注半导体、AI应用等有基本面支撑的科技方向。

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