里昂发表研报指，腾讯正加快推进AI应用，WorkBuddy与小微有望成为领先的企业及消费端智能体，并成为新增长动力；但第三季盈利或受AI投资加快拖累，尤其是模型训练及WorkBuddy渗透。该行预计腾讯第三季总收入同比升9.4%至2110亿元，受游戏及广告业务稳健、云业务加快增长支持；经调整EBIT则料同比跌2%至713亿元。该行下调2026/27年经调整净利润预测3%/7%，并把目标价由740港元降至685港元，维持“高确信跑赢大市”评级。
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